Sisältö

• Askeleet
• Vinkkejä
• Varoitukset

Beeta-indeksi edustaa tietyn osakkeen volatiliteettia tai riskiä suhteessa analysoitaviin markkinoihin. Se osoittaa kuinka riskialtinen osakekanta todella on, ja sitä käytetään arvioitaessa odotettua tuottoa. Beeta on yksi perusindekseistä, joita analyytikot ottavat huomioon valitessaan osakkeita salkkuunsa, sekä hinta-voittosuhde, oma pääoma, vieraan pääoman suhde ja monet muut tekijät.

Askeleet

Menetelmä 1/4: Beetan laskeminen yksinkertaisella yhtälöllä

1. 

   Etsi riskitön korko. Tämä on osuus sijoittajan odottamasta tuotosta ilman, että hänen rahansa ovat vaarassa, kuten Tesouro Diretoon tehtyjen sijoitusten tapauksessa. Tämä arvo ilmaistaan ​​yleensä prosentteina.

2. 

   
   
   Määritä osakkeen ja markkinoiden tuottoprosentit tai sopiva indeksi. Nämä arvot ilmaistaan ​​myös prosentteina. Yleensä tuottoprosentit mitataan useiden kuukausien ajan.
   • Yksi tai molemmat arvot voivat olla negatiivisia, mikä osoittaa, että sijoitus osakkeeseen tai markkinoihin (indeksi) kokonaisuutena merkitsisi tappiota kaudella. Jos vain toinen näistä kahdesta on negatiivinen, beeta on myös negatiivinen.

3. 

   
   
   Vähennä riskitön korko sisäisestä tuotosta. Jos sisäinen tuottoaste on yhtä suuri ja riskitön korko on yhtä suuri, ero olisi yhtä suuri kuin.

4. 

   Vähennä riskitön korko markkinoiden tuottoindeksistä. Jos markkinoiden tuoton korko tai indeksi on yhtä suuri ja riskitön korko on yhtä suuri, ero olisi yhtä suuri kuin.

5. 

   
   
   Jaa ensimmäinen ero toisella. Tämä tuloksena oleva osuus on beeta-arvo, joka ilmaistaan ​​yleensä desimaalimuodossa. Yllä olevassa esimerkissä beeta-arvo olisi yhtä suuri kuin.
   • Itse markkinoiden beeta (tai asianmukainen indeksi) on määritelmänsä mukaan, koska sitä verrataan itseensä, ja mikä tahansa lukumäärä (paitsi) itsellään jaettuna on yhtä suuri kuin. Pienempi arvo beeta osoittaa, että osakkeet ovat vähemmän volatiileja kuin markkinat kokonaisuutena, kun taas korkeampi arvo osoittaa, että tämä volatiliteetti on suurempi kuin koko markkinoiden. Beeta-arvo voi olla alle nolla, mikä osoittaa, että osakkeet menettävät rahaa markkinoiden voiton aikana (todennäköisimmin) tai että osakkeet ansaitsevat enemmän, kun taas markkinat menettävät (vähemmän todennäköisesti).
   • Beeta-arvon määrittämisessä on yleistä (mutta ei pakollista) käyttää indeksiä, joka edustaa markkinaa, johon osakkeet kuuluvat. Brasilian osakkeiden osalta Bovespa-indeksi tämä on usein sääntö, vaikka tiettyjen toimien analyysit voidaan sovittaa eri vertailuihin. Tässä tilanteessa voidaan käyttää useita muita hakemistoja. Kansainvälisten toimien osalta MSCI EAFE (edustaa Eurooppaa, Australasiaa ja Kaukoitää) voi olla erittäin hyödyllinen indeksi.

Tapa 2/4: Beetan käyttäminen osakkeen tuottoprosentin määrittämiseen

1. 

   Etsi riskitön korko. Tämä on sama arvo, joka on kuvattu ylläBeetan laskeminen yksinkertaisella yhtälöllä"Tässä käytetään samaa arvoa esimerkkinä.

2. 

   Määritä markkinoiden tuottoprosentti tai edustava indeksi. Esimerkissä käytetään samaa lahja-arvoa kuin yllä.

3. 

   Kerro beeta-arvo markkinoiden tuottoprosentin ja riskittömän koron erolla. Tässä esimerkissä arvo on. Markkinoiden riskitön ja tuottoprosentti huomioon ottaen tulos on yhtä suuri kuin. Kerro tämä tulos beetalla, saat.

4. 

   Lisää tulos riskitön korko. Tämä edustaa summaa, joka osoittaa osakkeen odotetun tuoton.
   • Mitä korkeampi osakkeen beeta-arvo on, sitä korkeampi odotettu tuottoaste on. Tällä korkealla arvolla on kuitenkin suurempia riskejä, joten on välttämätöntä noudattaa osakkeen muita keskeisiä kohtia ennen kuin harkitaan, pitäisikö sen kuulua sijoittajan salkkuun.

Tapa 3/4: Beetan määrittäminen Excel-kaavioiden avulla

1. 

   Tee kolme hintasaraketta Exceliin. Ensimmäinen edustaa päivämäärää. Toiseen kohtaan on syötettävä indeksien hinnat - tämä on "markkinoilla"jonka perusteella verrataan beeta-arvoa. Kirjoita kolmannen sarakkeen osakkeen hinnat, jolle beeta-arvoa lasketaan.

2. 

   Lisää tarvittavat tiedot laskentataulukkoon. Yritä aloittaa kuukausittain. Valitse päivämäärä - esimerkiksi kuukauden alku - ja kirjoita osakemarkkinaindeksiä vastaava arvo (kuten Ibovespa(esimerkiksi) ja osakekurssi sinä päivänä. Yritä laittaa viimeisimmät päivämäärät, ehkä pidentämällä vuosi tai kaksi aiemmin. Huomaa indeksin arvo ja osakekurssi jokaisena päivänä.
   • Mitä pidempi aikaikkuna on valittu, sitä tarkempi beetalaskenta tulee. Historiallinen arvo vaihtelee, kun analysoit pitkällä aikavälillä.

3. 

   Luo kaksi paluusaraketta hintasarakkeiden oikealle puolelle. Yhtä saraketta käytetään indeksituotoihin, kun taas toista saraketta käytetään osakkeiden tuottoon. Voit käyttää seuraavassa vaiheessa opetettavia tuottoja Excel-kaavan avulla.

4. 

   Aloita osakemarkkinoiden tuoton laskeminen. Lisää hakemiston palautuksen sarakkeen toiseen soluun yksi (yhtäläisyysmerkki). Napsauta hiiren kohdistinta maanantai -sarakkeen solu ja lisää (miinusmerkki) ja napsauta sitten hakemistosarakkeen ensimmäistä solua. Kirjoita a (kauttaviiva) ja napsauta sitten uudelleen hakemistosarakkeen ensimmäistä solua. Lehdistö ⏎ Palaa tai ↵ Enter jatkaa.
   • Koska tuotto on nimenomainen laskelma ajan myötä, et kirjoita mitään tietoja ensimmäiseen soluun, jonka pitäisi olla tyhjä. Asianmukaiseen laskentaan tarvitaan vähintään kaksi datapistettä, minkä vuoksi sinun pitäisi aloittaa indeksin palautussarakkeen toisesta solusta.
   • Tässä vähennät viimeisimmän arvon vanhimmasta ja jaat sitten tuloksen vanhimmalla arvolla. Tällä tavalla saadaan kyseisen ajanjakson prosenttiosuus tappioista tai voitoista.
   • Palautussarakkeen yhtälösi tulee olemaan jotain :.

5. 

   Käytä toimintoa Kopio Toista prosessi kaikille indeksihinnan sarakkeen datapisteille. Voit tehdä tämän napsauttamalla hakemiston palautussolun oikeassa alakulmassa olevaa pientä neliötä ja vetämällä sen viimeisiin tietoihin. Pohjimmiltaan pyydät Exceliä kopioimaan sama kaava (yllä) kullekin valitulle solulle.

6. 

   Toista tämä sama prosessi laskeaksesi tuotot, mutta tällä kertaa yksittäiselle osakkeelle eikä indeksille. Kun olet valmis, sinulla on kaksi saraketta, jotka on muotoiltu prosentteina ja jotka näyttävät osakeindeksin ja yksittäisen osakkeen tuotot.

7. 

   Näytä tiedot kaaviona. Korosta kaikki tiedot kahdesta palautussarakkeesta ja paina Kaaviot-painiketta Excelissä. Valitse yksi vaihtoehdoista kohdassa X Y (hajonta). Anna akselille käytetyn hakemiston nimi (kuten "Ibovespaesimerkiksi ") ja akselille analysoitavan toiminnan nimi.

8. 

   Aseta myös trendiviiva hajontapiiriin. Voit tehdä tämän siirtymällä kohtaan Lisää kaavioelementti → {Trendiviiva} ja tekemällä manuaalisen syötteen. Muista näyttää yhtälö kaaviossa sekä arvo.
   • Valitse lineaarinen trendiviiva, älä polynomi tai liukuva keskiarvo.
   • Yhtälön ja arvon näyttäminen kaaviossa riippuu käytettävissänne olevasta Excel-versiosta. Viimeisimmissä versioissa siirry vain pika-asetteluun ja etsi asettelu, joka jo näyttää nämä muuttujat.
   • Vanhemmissa versioissa, siirry kohtaan Karttatyökalut → Muotoile → Kartan elementit → Asettelu → Trendiviiva.

9. 

   Määritä arvon kerroin trendiviivayhtälöstä. Se kirjoitetaan muodossa. Kerroin edustaa tässä tapauksessa beetaversiota.
   • Arvo ilmoittaa osakkeiden tuoton ja markkinoiden tuoton välisen varianssisuhteen. Korkea arvo, kuten, osoittaa, että näiden kahden välillä on suuri varianssi. Pieni arvo, kuten, osoittaa, että varianssi näiden kahden välillä on pienempi.

Menetelmä 4/4: Betan ymmärtäminen

1. 

   Opi tulkitsemaan beeta. Tämä muuttuja edustaa riskiä suhteessa markkinoihin kokonaisuutena, jonka sijoittaja ottaa omistamaansa tietyn osakkeen. Siksi sinun on verrattava yhden osakkeen tuottoa indeksin tuottoon. Indeksi on viite, johon se perustuu. Indeksin riski on kiinteä. Beeta-arvo pohjassa a osoittaa, että osake on vähemmän riskialtis kuin indeksi, johon sitä verrataan. Beeta-arvo korkeampi a puolestaan ​​osoittaa, että osakkeet ovat riskialttiimpia kuin vertailuindeksi.
   • Katso tätä esimerkkiä: Oletetaan, että Germ Terminator beeta 'Gino' on määrätty. Verrattuna Ibovespa-perusindeksiin, perusviitearvoon, se on toiminta puoli esitetty riski. Jos Ibovespa putoaa, Gino-osakkeen hinta laskee vain.
   • Kuvittele toisessa esimerkissä, että Franciscuksen hautajaisilla on beeta, joka on yhtä suuri kuin Ibovespaan verrattuna. Jos Ibovespa-indeksi laskee, Francisin osakekurssi laskee edelleen eli suunnilleen.

2. 

   Tiedä, että riski liittyy yleensä tuottoon. Korkea riski, korkea palkkio. Matala riski, matala palkkio. Alhaisen beeta-arvon omaava osake ei menetä niin paljon kuin Ibovespa putoamisen aikana, mutta se ei myöskään saa niin paljon nousussa. Toisaalta osakekanta, jolla on korkeampi beeta, menettää enemmän kuin Ibovespa, mutta ylhäältäpäin se myös ansaitsee enemmän.
   • Oletetaan esimerkiksi, että Veneta Poison Extraction Service -palvelussa on beta, kun vain osakemarkkinat ampuvat, vain Vermeer voittaa. Mutta jos tapahtuu lasku, varastot laskevat vain.

3. 

   Kanta, jonka beeta on yhtä suuri, todennäköisesti liikkuu rinnakkain markkinoiden kanssa. Jos teet laskelmat ja päätät, että analysoitavan osakkeen beeta-arvo on, se osoittaa, että se ei ole enemmän tai vähemmän riskialtista kuin vertailuarvo. Jos markkinat nousevat, osakkeet nousevat. Jos markkinat laskevat, myös osakkeet laskevat.

4. 

   Suurempaa hajauttamista varten pidä salkussa sekä korkea että matala beetaosuus. Hyvä sekoitus osakkeita ja erilaisia ​​indeksejä voi auttaa sinua voittamaan kaikki odottamattomat tapahtumat, jotka syntyvät jossain vaiheessa markkinoilla. Luonnollisesti, koska alhaisen beeta-arvon omaavat osakkeet ovat yleensä heikompia markkinoiden kokonaisuutena korkeina aikoina, tämä sekoitus tarkoittaa myös, että parhaat hetket eivät tunnu yhtä voimakkaasti.

5. 

   Ymmärrä, että kuten useimmissa taloudellisissa keinotteluvälineissä, beeta-indeksi ei pysty ennustamaan tulevaisuutta. Se yksinkertaisesti mittaa osakkeen aikaisempaa volatiliteettia. On mahdollista projisoida tämä epävakaus tulevaisuuteen, mutta se ei aina toimi. Osakkeen beeta-indeksi voi muuttua dramaattisesti vuodesta toiseen, minkä vuoksi se voi toimia kohtuullisena ennustusvälineenä.

Vinkkejä

• Huomaa, että klassinen kovarianssiteoria ei välttämättä sovellu, koska taloudellisilla aikasarjoilla ei ole riittävän tasapainoista painoa. Itse asiassa, keskihajonta ja keskiarvo taustalla olevassa jakaumassa eivät ehkä edes ole olemassa! Joten ehkä muunnos levitän ja keskimääräiset kvartiilit standardiarvojen sijaan voivat toimia parhaiten.
• Beeta-arvo analysoi osakkeen volatiliteettia tietyllä ajanjaksolla ottamatta huomioon markkinoiden nousua vai laskua. Kuten muissakin toiminnan perustekijöissä, analysoitava aikaisempi suorituskyky ei takaa sen käyttäytymistä tulevaisuudessa.

Varoitukset

• Beeta-arvo ei yksin pysty määrittämään, mikä kahdesta osakkeesta on riskialttiin, jos suurimman volatiliteetin omaavan osakkeen tuotot korreloivat vähiten verrattuna osakkeisiin, joiden volatiliteetti ja tuottojen korrelaatio ovat pienimmät kuin markkinoilla.