Sisältö

• Askeleet
• vinkkejä

Pääoman tuotto (ROIC) on yksi tärkeimmistä mittasuhteista, jotka on otettava huomioon sijoitettaessa yritykseen. Se on arvo, joka mittaa, kuinka paljon rahaa yritys pystyy tuottamaan sijoitetulle pääomalle. Se näkyy yleensä ensisijaisen osakevälittäjän perustiedot -osiossa. Se on kuitenkin mahdollista laskea myös yhtiön tilinpäätöksestä.

Askeleet

Menetelmä 1/2: pääoman tuoton laskeminen

1. 

   Kerää yrityksen tilinpäätös. Pääoman tuoton laskentakaava on ROIC = (nettotulot + osingot) / pääoma yhteensä. Kuten näet, tarvitset kolme tietoa, joista jokainen on erillisessä tilinpäätöksessä.
   • Nettotulos löytyy tuloslaskelmasta.
   • Osingot maksetaan kassavirtalaskelmassa.
   • Kokonaispääoma lasketaan taseesta.

2. 

   
   
   Otetaan tuloslaskelman vuoden nettotulos. Tämä arvo esiintyy yleensä rivissä. Esitetty tulotase on otettu kuuluisan julkisen yhtiön taseista. Se osoittaa, että 31. joulukuuta 1009 päättyneen vuoden nettotulos vastasi 11 025 000 000 dollaria (huom., Että taseenumerot edustavat tuhansia).

3. 

   
   
   Vähennä yhtiön mahdollisesti antamat osingot. Yrityksiä ei vaadita jakamaan osinkoa, mutta monet tekevät. Jaettavien osinkojen määrä löytyy yhtiön kassavirran taseesta osiosta, joka koskee rahoitusta (tai jota käytetään) rahoituksen rahoittamiseen (tai vastaavaan arvopaperiin).
   • Osingot ovat osa yrityksen tulosta, jonka yritykset maksavat osakkeenomistajille. Lähes aina nämä ovat rahana maksettavia määriä, mutta ne voidaan maksaa myös osakkeina tai muina kiinteistöinä.
   • Yritykset voivat myös valita pidättää tulot (uudelleeninvestoinnit) sen sijaan, että maksetaan osinkoa osakkeenomistajille.

4. 

   
   
   Määritä kokonaispääoma vuoden alussa. Saat nämä tiedot taseesta. Lisää velat ja oma pääoma (joka sisältää etuoikeutetut osakkeet, kantaosakkeet, ylimääräisen pääoman ja kertyneet voitot).
   • Yhtiön vuoden 2009 alun tase on keskisarakkeessa. Käyttämällä 31. joulukuuta 2008 olevia lukuja voidaan nähdä, että kokonaispääoma vastaa 330,067 000 000 dollaria (pitkäaikainen velka) + 104,665 000 000 dollaria (osakkeenomistajien oma pääoma) = 434 732 000 000 dollaria.
     • Huomaa myös, että mukaan otetaan vain pitkäaikaiset velat, koska lyhytaikaiset velat ovat määritelmän mukaan sellaisia, jotka on maksettava alle vuoden sisällä. Tällä tavalla yrityksellä ei ole käyttöä kyseisiin varoihin sinä vuonna, jona voitot saadaan.

5. 

   Vähennä osingot nettotuloista ja jaa kokonaispääomalla. Tämä antaa sinulle pääoman tuoton. Tässä esimerkissä ROIC vastaa R $ 11,025,000,000 / R $ 434,732,000,000 = 0,025 tai 2,5%. Tämä tarkoittaa, että yhtiö tuotti 2,5% tuottoa käytettävissä olevasta pääomasta vuonna 2009. Pääoman kokonaistuotto huomioi osingot ja nettotuloksen siirrettyyn voittovaroihin.

Menetelmä 2/2: ROIC: n ymmärtäminen

1. 

   Selvitä yrityksen johtamisen tehokkuus. ROIC mittaa yrityksen tehokkuutta kääntää sijoittajien pääoma voittoksi. Yhtiö, joka pystyy tuottamaan jatkuvasti 10–15%: n tuottoprosentin (ROIC), on erinomainen palauttamalla sijoitetut varat osakkeenomistajille ja joukkovelkakirjojen omistajille. Kun tarkastellaan yrityksiä, joihin haluat sijoittaa, tämä maksu voi olla varsin hyödyllinen.
   • Etsi yrityksiä, joilla on korkea ROIC. Mitä korkeampi arvo, sitä enemmän yritys pystyy kääntämään sijoitetun rahan voittoksi.

2. 

   Käytä ROIC: ää erottaaksesi huonot teot hyvistä. Oletetaan, että yritykselle, jonka nettotulot ovat 500 000 dollaria, on 10 miljoonan dollarin velka. Sitten se alkaa ansaita miljoonan dollarin nettotuloja kasvattamalla nettotulosta 100%. Jos havaitsisit vain tulojen kasvua, et huomaa, että yritys käytti 10 miljoonaa dollaria tuottaakseen tämän miljoonan dollarin kasvun. 10% ROIC, tässä tapauksessa, ei ole niin vaikuttava.
   • Tämä voi olla hyvä analogia: ajattele koripalloilijoita. Saatat ajatella, että pelaajalla, joka kykeni keräämään 15 pistettä 20 liikkeestä peliä kohden, oli erinomainen aika 30 pisteen pisteyksen jälkeen. Jos kuitenkin huomaat, että hänen piti tehdä 60 siirtoa saadakseen nämä 30 pistettä, saatat huomata, että peli ei ollut loppujen lopuksi niin hyvä, koska hän oli liikkeissään vähemmän tehokasta kuin yleensä.
   • ROIC toimii samalla tavalla. Koripalloanalogiassa ROIC kertoisi sinulle kuinka tehokas pelaaja on pisteytyspisteissä.

3. 

   Käytä ROIC-asemaa muiden maksujen sijasta. Oman pääoman tuotto on parempi sijoitetun pääoman tuoton mitta kuin oman pääoman tuotto (ROE) tai omaisuuden tuotto (ROA). Tämä johtuu siitä, että nämä muut maksut perustuvat epätäydellisiin tai mahdollisesti virheellisiin tietoihin.
   • ROE: n suhteen, jos sijoitat 1 000 R $ yrityksen alkuun, lainat 10 000 R R $ ja ansaitset 500,00 R $ yhden vuoden kuluttua, ROE vastaa antelias määrää R $ 500.00 / R $ 1 000 , 00 tai 50% vuodessa. Se kuulostaa liian hyvältä ollakseen totta - ja niin se todella on. Sijoitetun pääoman todellinen tuotto vastaa 500,00 R / R (1 000,00 R + 10 000 R $) = 4,55%, kohtuullisempi määrä.
   • ROA ei ole luotettava. Tämä johtuu siitä, että tavaran kustannukset ja sen markkina-arvo eroavat kulloinkin.

vinkkejä

• Mitä korkeampi pääoman tuotto, sitä parempi. Tärkeintä tässä etsiä on johdonmukaisuus. Jos yrityksellä voi jatkuvasti olla vähintään 15 prosenttia pääoman palautuksesta vähintään 10 vuoden ajan, on erittäin todennäköistä, että se on erinomainen yritys. Entinen suorituskyky ei kuitenkaan aina takaa tulevia tuloksia. Lisäksi on tärkeää verrata yrityksen pääoman tuottoa kilpailijoiden tuottoon, kun päätät sijoittaa.